Quels impacts croisés du papy-boom et des politiques anticipatrices du ZAN sur l’immobilier résidentiel ?
Le 1er janvier 2024, l’équipe RésiZAN a contractualisé avec le programme de recherche “Pour un foncier et un logement abordables” un avenant pour un complément de recherche de deux ans portant sur l’impact du choc de vieillissement sur les prix du logement en contexte de sobriété foncière.
Résumé :
Le vieillissement de la population est un phénomène structurel qui affectent la plupart des sociétés et des territoires des économies avancées (Lutz et al., 2008 ; Schwab, 2012 ; UN, 2015). D’un point de vue immobilier, des travaux ont montré qu’une tendance au vieillissement devrait générer d’importantes sorties en capital sur les marchés immobiliers, ce qui devrait entraîner une baisse des prix des actifs, également appelée meltdown. Cette relation positive entre déflation des prix immobiliers avec la massification des papy-boomers a été empiriquement démontrée dans de nombreux pays : Fortin et Leclerc (2002) pour le Canada, Neuteboom et Brounen (2007) pour les Pays-Bas, Essafi, Languillon et Simon (2021) pour la France. En d’autres termes, le vieillissement conduirait à une importante redistribution spatiale de la richesse immobilière en France – conduisant possiblement à terme à remettre en question la circulation invisible des richesses mise en lumière par Laurent Davezies (2008) par un correctif sur la destruction invisible des richesses immobilières par le vieillissement.
Or, depuis 2021 et la loi « Climat et Résilience », certains travaux en cours tendent à démontrer que les politiques de sobriété foncière en perspective ZAN (Zéro Artificialisation Nette) induisent un report des besoins en aménagement (en particulier en logement) sur les territoires déjà fortement artificialisés. En cherchant à lutter contre l’artificialisation des sols, la sobriété foncière et plus encore le ZAN conduiraient alors à densifier l’existant selon une logique de reconstruction de la ville sur la ville. Que ce soit en raison de la concentration et de la densification urbaines attendues, ou du renchérissement des coûts de construction liés à l’incorporation de contraintes imputables au renouvellement urbain (dont l’incorporation des coûts de destruction du bâti préexistant), il est fortement attendu que la sobriété foncière en perspective ZAN ait un effet fortement haussier sur les prix fonciers et immobiliers. Par conséquent, vieillissement et sobriété foncière semblent générer des effets opposés sur les prix fonciers et immobiliers. La question que pose le projet de recherche est donc de savoir comment s’articulent l’influence haussière de la sobriété foncière et l’influence baissière du vieillissement sur les prix fonciers et immobiliers en France. Le projet formule alors l’hypothèse générale que les impacts inflationnistes du choc de densification du ZAN et ceux, déflationnistes, du choc foncier et immobilier du vieillissement pourraient s’équilibrer sous certaines conditions dans de nombreux territoires de France métropolitaine et d’Outre-mer.
Discipline(s) mobilisée(s) :
Aménagement, démographie, économie, gestion, géographie
Thème(s) :
Immobilier, justice spatiale, logement, papy-boom, sobriété foncière, vieillissement, ZAN
Etat d’avancement :
Année de démarrage : 2024. Année de fin prévisionnelle : 2025
Phase de recherche : démarrage,
Support de publication envisagé : rapport intermédiaire, articles scientifiques, publication sur le site Internet du projet : https://resizan.hypotheses.org/
Financement :
Financement de l’opération : Projet financé par le programme de recherche « Foncier & logement abordables. Les défis économiques (2022-2025) » soutenu par un consortium d’une vingtaine de bailleurs publics menés par l’Union Sociale de l’Habitat, le PUCA, la Banque des Territoires et le Ministère de la transition écologique et de la cohésion des territoires. Voir le site internet du programme : https://recherche-foncierlogementabordables.fr/
Partenariat(s) :
Projet jumelé avec le projet RésiZAN (Le logement en choc de densification. Aménager les territoires résidentiels en contexte de sobriété foncière et de justice spatiale), financé par le programme de recherche « Foncier & logement abordables. Les défis économiques (2022-2025) ».